ธนาคารเอชเอสบีซี (HSBC) โฮลดิ้งส์ ซึ่งเป็นธนาคารใหญ่สุดในทวีปยุโรป เปิดเผยว่า ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายทองคำตลาดโลก ในสิ้นปี 2025 จากเดิมที่ระดับ 2,687 ขึ้นเป็น 3,015 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 328 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ หรือ +12.20% และในสิ้นปี 2026 ปรับเพิ่มจากเดิมที่ระดับ 2,619 ขึ้นเป็น 2,915 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 300 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ หรือ +11.45%
สาเหตุจากปัญหาความขัดแย้งในภูมิภาคหลายแห่งของโลกยังคงเป็นปัจจัยบวกที่ยังคงเกิดขึ้นต่อเนื่องในช่วงสองปีจากนี้ไป เช่น ในภูมิภาคตะวันออกกลางระหว่างอิสราเอลและกลุ่มติดอาวุธ ที่อยู่ในประเทศเยเมนและเลบานอน ความขัดแย้งอย่างรุนแรงระหว่างยูเครนและรัสเซียซึ่งมีแนวโน้มที่จะจบสิ้นลงอย่างง่ายดาย ในขณะที่นโยบายการเมืองระหว่างประเทศ และนโยบายเศรษฐกิจระหว่างประเทศของรัฐบาลสหรัฐอเมริกาภายใต้การนำของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ได้เพิ่มทั้งความเสี่ยงและความไม่แน่นอนอยู่ตลอดเวลา
สำหรับปัจจัยความต้องการซื้อทองคำแท่งเพื่อเก็บ สะสมเพิ่มขึ้นในทุนสำรองระหว่างประเทศของธนาคารกลางทั่วโลกนั้นถึงแม้ว่าจะยังคงมีความต้องการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงระยะสองปีนี้ แต่ในมุมมองของธนาคารเอชเอสบีซีคาดการณ์ว่า ความต้องการดังกล่าวอาจจะไม่สูงเกินไปกว่าในช่วงระยะ 2020 ถึง 2024 ที่ผ่านมา สาเหตุจากประเมินว่าช่วงของราคาทองคำที่เหมาะสมในความต้องการซื้อทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกจะอยู่ระหว่าง 2,700 และเท่ากับ หรือมากกว่า 3,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์
อีกหนึ่งปัจจัยลบ หรือเป็นข้อจำกัดที่ทำให้ราคาทองคำในตลาดโลกอาจไม่เพิ่มสูงขึ้นอย่างก้าวกระโดดอย่างที่เป็นมา คือค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่ถูกประเมินว่าอาจจะแข็งค่ามากขึ้นในช่วงปลายปี 2025 นี้ ซึ่งมีสาเหตุมาจากแนวโน้มที่ธนาคารกลางสหรัฐอเมริกา และธนาคารกลางทั่วโลกจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นลงเพื่อป้องกันภาวะเศรษฐกิจอาจเกิดภาวะถดถอยที่รุนแรงในช่วงปลายปีนี้
