ไม่พ้นหมี! ตลาดพันธบัตร-หุ้นกู้ทั่วโลกตกต่ำกว่า 20% เข้าภาวะหมีสมบูรณ์แบบ

ดัชนีผลตอบแทนสะสมบลูมเบิร์กทั่วโลกของพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้เอกชน หรือ BGATRI ซึ่งจัดทำโดยสำนักข่าวเศรษฐกิจการเงินและการลงทุนชื่อดังระดับโลกบลูมเบิร์ก พบว่า มีค่าดัชนีร่วงตกต่ำถึงกว่า -20% เมื่อเทียบจากค่าดัชนีดังกล่าวที่สูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนมกราคมปี 2021 ส่งผลให้กลายเป็นภาวะตลาดพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้เอกชนตกต่ำที่สุดนับตั้งแต่เริ่มจัดทำดัชนีดังกล่าว หรือเมื่อปี 1990 เป็นต้นมา ท่ามกลางองค์กร และธุรกิจเอกชนในหลายประเทศเร่งออกพันธบัตร หรือหุ้นกู้ ออกขายให้กับนักลงทุนเพื่อล็อกอัตราผลตอบแทนก่อนที่ดอกเบี้ยระยะสั้นของธนาคารกลางทุกแห่งจะปรับขึ้นไปถึงระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษภายในปี 2566

โดยสาเหตุที่กดดันดัชนีผลตอบแทนสะสมบลูมเบิร์กทั่วโลกของพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้เอกชนตกต่ำมากสุดในรอบ 32 ปี เป็นผลมาจากวิกฤตเงินเฟ้อทั่วโลก การเร่งปรับขึ้นดอกเบี้ยระยะสั้นของธนาคารกลางอย่างรุนแรง ทำให้นักลงทุนในตลาดพันธบัตรและหุ้นกู้ลดการลงทุนในสินทรัพย์ดังกล่าวอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ภาวะกระทิงตลาดพันธบัตรและหุ้นกู้ที่มีมาต่อเนื่องถึง 40 ปี หรือตั้งแต่ยุค 1980 จบสิ้นลง

สตีเฟ่น มิลเลอร์ ที่ปรึกษาการลงทุนจีเอสเอฟเอ็ม บริษัทในเครือซีไอ ไฟแนนเชียล คอร์ปอเรชั่น ประเทศแคนาดา เปิดเผยว่า เงินเฟ้อที่พุ่งสูงอย่างมากในรอบหลายทศวรรษที่ทั่วโลกเผชิญทุกวันนี้ หมายถึงธนาคารกลางทุกแห่งจะไม่ได้เตรียมแพคเกจกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ที่จะทำให้เกิดผลตอนแทนที่ดีกับนักลงทุนท่ามกลางสภาพต้นทุนการเงินสูงมาก

ในปี 2564 ที่ผ่านมา ดัชนีผลตอบแทนสะสมบลูมเบิร์กทั่วโลกของพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้เอกชน หรือ BGATRI ร่วงระนาวถึง -16% เข่นเดียวกันกับดัชนีตลาดหุ้นทั่วโลกเอ็มเอสซีไอ ที่ดำดิ่งมากกว่า -16% ในปีเดียวกัน ทำให้ตั้งแต่ต้นปีนี้มาถึงปัจจุบัน พอร์ตการลงทุนผสมระหว่างหุ้นกับพันธบัตรและหุ้นกู้ที่คลาสสิกที่สุดในสัดส่วน 60 ต่อ 40 ตกต่ำลงมาถึง -15% ทำสถิติขาดทุนรายปีที่เลวร้ายที่สุดในรอบ 14 ปี หรือตั้งแต่ปี 2008 เป็นต้นมา